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降准都落地了“降息”还远吗?明天见分晓

发布时间:2020-03-15 | 人围观

  央妈降准如期而至,“降息”还会远吗?明天见分晓!
 
  按照去年11月以来央行在每月中旬新作一次MLF的操作惯例,16日将是央行是否“降息”的重要观测窗口期。
 
  市场人士普遍预计,在本月20日LPR报价之前,明天可能会新作一笔MLF,操作利率或将下调5至10个基点。
 
  而央行货币政策司司长孙国峰15日也表示,下一步,央行将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行,支持企业复工复产和经济发展
 
  “降息”时点已经到来
 
  当前,各国央行纷纷降息或加大量化宽松力度,且美国再次降息较为确定。在此背景下,我国货币政策“降息”空间已然打开。
 
  上周五,央行宣布将于3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。
 
  除降准之外,考虑到对冲疫情影响的需求和中美利差空间,市场分析人士均表示,比较合适的“降息”时点已经到来。
 
  方正证券(7.550, -0.16, -2.08%)(维权)首席经济学家颜色表示,3月16日有可能进行MLF利率下调,全年或还将有两次全面降准的机会。
 
  “稳定市场是央行目前货币政策的重要诉求,MLF利率在本周降低10个基点的可能将增大。由此,一年期LPR报价或降低10个基点,五年期降低5个基点。为了进一步降低融资成本,支持企业顺利度过疫情冲击,总体上货币政策将保持更加合理充裕,今年或还仍将有两次全面降准的机会。”颜色预计。
 
  在本次降准之前,中信证券(23.940, -0.04, -0.17%)研究所副所长明明也曾明确提示了“双降”的逻辑:短期国内经济已然出现了弱需求和紧信用的特征,伴随全球疫情愈演愈烈,以及全球降息大幕的拉开,国内货币宽松或许已经近在眼前。
 
  因此,在全球央行集体降息、美联储3月18日预计继续降息的背景下,本周也是中国央行“降息”的窗口。
 
  按照2019年11月以来的操作惯例,预计在本月的LPR报价之前,央行将可能在3月16日新作一笔MLF,这将成为观察中国央行“降息”的重要时点。
 
  “既然LPR报价已经与MLF利率挂钩,那么下调MLF利率引导LPR下行,就是利率市场化条件下实现降成本最为顺畅的路径。同时考虑到对冲疫情的需求和中美利差的空间,比较合适的‘降息’时点已经到来。”明明表示。
 
  他表示,由于3月16日将有一次定期的MLF操作,预计MLF利率大概率下调5-10个基点,以引导本月20日的LPR报价继续下行,释放更加‘灵活适度’的货币政策信号,向降低实体融资成本的目标更进一步。
 
  上月,央行下调了1年期MLF利率10个基点,当前利率为3.15%。随即,当月的不同期限LPR报价均出现了不同幅度的下降,1年期LPR为4.05%,5年期以上LPR为4.75%,分别较上一期下降10个和5个基点。

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